プットコールパリティ

Put/Call Parity

コンピタント株式会社

プットコールパリティとは、同一の原資産、同一限月、同一行使価格のプットオプションとコールオプションの間に成立する価格（プレミアム）の相関関係のこと。

公式は、以下の通りとなる。
コールオプションの価格−プットオプションの価格＝原資産価格−権利行使価格÷時間割引率

この公式を理解するためには、時間割引率をいったん無視するとわかりやすい。
割引率を１とした場合、コールオプションの価格−プットオプションの価格＝原資産価格−権利行使価格　という式になる。
例えば、原資産価格が9700円、権利行使価格が10000円の状態で、同一限月のプットオプションが800円であれば、理論的なプットオプションの価格は、10000円−9700円＋800円＝1100円となる。
コールオプションとプットオプションの相関関係が大きく崩れている場合は、裁定取引の機会が発生していることになる。

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