共分散

Covariance

きょうぶんさん

コンピタント株式会社

共分散とは、二つの証券間の共分散は、はじめの証券の標準偏差に2番目の証券の標準偏差を掛けて、さらに両証券間の相関係数を掛けたもの。
投資家は単に期待収益を最大化するだけのポートフォリオを選択すべきではない。期待収益最大化基準は、それ自身では分散投資の原則（リスク回避の原則）を無視してしまうためである。
投資家は、期待収益と同時に収益の分散を考慮すべきである。ただし、二つの証券の分散は、ふたつの証券の分散の平均値を取ることではない。両者の価格がある出来事に対してどの程度似た反応を示すかに依存するからである。複数の証券間の収益の共変動性を測定するために、共分散を用いる。

β 相関係数 分散