他社株転換社債

Exchangeable Bond

たしゃかぶてんかんしゃさい

コンピタント株式会社

他社株転換社債とは、一定の条件を満たした場合、発行会社とは異なる他社の株式で償還される債券のこと。正確には他社株転換条項付債券という。EBと略される。
他社株転換社債は、転換対象となる株式のプットオプションの売りを組み合わせた債券で、プットオプションのプレミアムが債券のクーポン（利回り）に加算される形態となる。
償還時に対象となる株式の時価が予め定められた基準価格を下回っている場合、プットオプションが公使され、債券の額面金額を基準価格で除算した株式が投資かに手渡される。すなわち、対象株式の株価が基準価格を下回った場合、その下回った金額が損失となって発生する。
よって、他社株転換社債は、金利は高いが、価格下落のリスクも高い商品とされる。

仕組債 プットオプション 転換社債 EB